我在復(fù)習(xí)過程中，在教材上遇到過一些疑問或是難點(diǎn)，還發(fā)現(xiàn)這些問題不是一下就能理解的，得思考多時(shí)甚至數(shù)日，當(dāng)時(shí)也無人予以解答或與我討論，只得終日苦苦自我求索，相信大伙在復(fù)習(xí)過程中可能會(huì)遇到過同我一樣的困惑，為了節(jié)約大家的時(shí)間，我不妨把這幾個(gè)問題都仔細(xì)的做一下解釋。當(dāng)初這些問題的思考和推導(dǎo)過程我都寫在了我教材上的空白處，但鑒于這些問題的表述需要用一些特殊格式，如MathType之類的插件，有的在文本文件中不便描述，特此已另外撰文word文檔進(jìn)行講解。下邊僅把我認(rèn)為需要思考的點(diǎn)羅列一下，詳細(xì)的解釋(股票投票權(quán)公式推導(dǎo)已經(jīng)給出)請(qǐng)見附件pdf文檔，特此說明這些點(diǎn)可能并不是考試的重點(diǎn)或根本不是考點(diǎn)，但為能全面深入理解教材，進(jìn)行一下深度思索還是有必要的。

　　

　　這些專題多是關(guān)于卷二的，并非卷一的困惑少，而是卷一今年3月份考過后已經(jīng)過了半年多了，對(duì)其中一些知識(shí)點(diǎn)當(dāng)時(shí)有很多的思考，如今懶得再去回憶了，盡管有些在書上的空白處做了很多標(biāo)注。所以這些講解也只是拋磚引玉，希望能引起您的深度思考。

　　

　　、關(guān)于匯率的標(biāo)法

　　

　　直接法和間接法在本套教材中引用的十分混亂，尤其在現(xiàn)貨、期貨等衍生品種用的不同，如何區(qū)分它們，詳見后續(xù)文章的解釋。

　　

　　、本幣、外幣，基本貨幣，參考貨幣的翻譯問題。

　　

　　在翻譯上，上邊幾個(gè)概念也非常之混亂，搞不清到底應(yīng)該是什么，我將對(duì)他們進(jìn)行解釋。

　　

　　、股票投票權(quán)公式推導(dǎo)

　　

　　關(guān)于《公司財(cái)務(wù)及股票估值與分析》P193的投票權(quán)股份數(shù)公式，很多人想不通，我將特舉一個(gè)例子進(jìn)行說明。

　　

　　假設(shè)某公司共發(fā)行100股股票，有4個(gè)董事席位，那么就總共有投票權(quán)400份。按照累積制，小股東可以把投票權(quán)集中起來去爭(zhēng)一個(gè)董事，而不管另外3個(gè)。

　　

　　假設(shè)所有小股東有x份股票，累計(jì)使用，又4x份投票權(quán)，大股東則有4(1-x)份投票權(quán)。

　　

　　大股東必須把自己的投票權(quán)均勻的用在4個(gè)席位上，否則如果用的不平均的話，那么投票權(quán)少的那個(gè)董事席位就很可能會(huì)被小股東超過，從而失去對(duì)那個(gè)席位的控制權(quán)。因此，大股東必須對(duì)每個(gè)席位平均使用其所擁有的投票權(quán)，即每個(gè)席位投票權(quán)4(1-x)/4。

　　

　　至此，小股東們要至少保住一個(gè)席位，須

　　

　　即有5x >100??從而

　　

　　所以?x =21股。這也是通過書上公式所計(jì)算的結(jié)果。

　　

　　因此，我們把上邊的求解過程中的數(shù)字用書上相應(yīng)的字母表示，就可推得書上的公式。

　　

　　表示選舉董事所需最低股份數(shù)（即例子中的x）；

　　

　　表示出席股份總數(shù)（即例子中的發(fā)行股份數(shù)100）

　　

　　表示董事會(huì)席位數(shù)（即例子中的4）

　　

　　同樣可推理P194的確定股份數(shù)的前提下，可成功選舉出的董事人數(shù)。

　　

　　若有S股，則能選出??S/{[T/N+1]+1}，去掉分母為求等號(hào)多余1股，分子應(yīng)為S-1，?因此可選出為[S-1]/{T/[N+1]}，即

　　

　　、轉(zhuǎn)換因子公式推導(dǎo)

　　

　　《衍生產(chǎn)品估值與分析》P12的轉(zhuǎn)換因子有誤，我將解釋正確的公式以及每部分的含義。

　　

　　、付息后債券久期增加原因分析。

　　

　　《固定收益證券估值與分析》P61，久期付息后的增加在教材上的解釋似乎有些問題，我將仔細(xì)解釋原因?yàn)楹巍?/div>

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